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1987年美股崩盘将届满20年 历史是否会重演?
华翼网新闻中心 news.chinesewings.com - 财经金融证券新闻) 2007-10-03
1987年10月19日,美国道琼工业指数狂泻508点,跌幅高达22%,创下二次大战后美股最大单日跌幅,为生气蓬勃的华尔街狂欢划下句点。时光匆匆,20年转眼将过。 (www.chinesewings.com)
 
分析崩盘的背后因素,在这个华尔街最恶名昭彰的月份,通货膨胀的疑虑、油价上涨、中东情势紧张、以及其他诡异的熟悉警讯接踵而至,让10月成为市场表现最差的月份。

时序又进入10月,有没有可能,一朝醒来我们突然发现没有人要买股票,股市开始大跌?

或者情势已紧绷的中东有人兴风作浪,出现完全出乎意料之外的变局,让投资人不计一切的出场?

还是亚洲过热的市场,引爆连续跌势,而复杂、计算机交易的衍生性金融商品部位惊爆卖压,导致全球崩跌?

答案是肯定的。

不确定性和恐惧是牵动市场的因素,可以在任何时候压过贪婪和乐观。意料之外的地缘和金融市场事件也愈来愈可能发生。

今年8月的全球信用市场危机,凸显了央行和金融决策官员无法像1987年那样掌控市场,不过他们的因应措施可能有改善。

投资人需将几件事牢记在心。1987年股市崩盘时,市场哀鸿遍野。不过若在崩盘前1天,投资道琼工业指数1万美元,如果持有到现在,已大涨4倍。

如果真的担心今日和1987年10月的时空环境有所类似,现金也是另一种选择。

试将时空相隔20年的今日环境相比较,很快就发现一些相似之处:

●美联准会(美联储,Fed)新主席上任

●连任的共和党籍总统即将卸任

●股市走势强劲

●弱势美元导致与亚洲一经济强权的贸易逆差扩大

●油价大涨

●伊拉克和伊朗引起中东情势紧张

●复杂的计算机程序交易

●房地产不景气

10月令人惊悚,可与万圣节无关,而是每次股市大跌都发生在此月-1929年、1987年、以及跌幅较小的1989、2000和2002年。虽然以每月平均跌幅来看,9月走势较差,但10月突如其来的大跌,却让人印象深刻。

今年虽与20年前有相似之处,但也有不同的地方,那就是通货膨胀仍低,至少经济学家是这样说。基本面分析师表示,经济情势仍稳健,企业可望持续成长。

这样就能抚平其他相似处的疑虑吗?在全球化的浪潮下,全球市场关系紧密,一个市场出现震荡,其他市场是否可提供缓冲?毕竟,全球资金充沛,股价一旦下跌,可能会有许多逢低买盘进场。

多头市场已走到第4年,现在不是抢进飙股的好时机,但也不应就此预期将大幅下跌。分析师建议最好降低持股比重,这样可能会错失一些飙股,但在股市遭重击时就可减少损失。

当前的问题在于风险。因应之策就是与趋势同步,但拟定好对策,如停损、保守的选股策略、设置合理目标等,因为就像市场人士所说,所有的巨额亏损都是由赔小钱开始的。
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