华翼欧洲 | 荷兰站 | 比利时站 | 时尚休闲 | 欧洲旅游 | 新闻中心 | 多语种字典 | 游戏中心 
国际新闻 中国新闻 财经金融 科技教育 医药健康 文化娱乐 荷兰新闻 比利时新闻

投资人爱 各国央行怕 日元利差交易仍有未来?
华翼网新闻中心 news.chinesewings.com - 财经金融证券新闻) 2007-08-26
投资人爱它,各国中央银行却怕它,虽然分析师几乎无法估算其规模,但几乎都同意它是近年来全球市场一项主要的资金来源-日元利差交易。 (www.chinesewings.com)
 
而现在全球市场动荡不安,日元强势上涨,分析师们开始怀疑,日元利差交易的未来将如何?

《LA Times》分析指出,过去10年以来,日元利差交易几乎是全球避险基金和许多日本投资人最爱的工具。原理很简单,先向日本银行借来几乎零利率的贷款,用这些现金投资高风险高获利的标的,其中大部份都是日本以外的资产。

由于日元利差交易愈加流行,让各国中央银行担心,这种可便宜借入的金钱,人为地降低了价格的风险。

市场直到最近,才开始真正感受到这种负债规模所带来的影响。近几周全球股市动荡不安,使得投资人赶忙撤退,卖出高风险证券,归还所借日元。特别从上周开始,套利平仓大增,投资人抢进日元以偿还债务。

东京Shinsei Bank首席投资官Mark Cutis表示,利差交易已经乱了脚步,他们这一行所有人都知道会有这一天,利差交易终有退出的时候。

最初,为了将日元转换为他国资产,日元价格受贬抑,现在大家回头买日元,则带来日元兑美元狂升,上周的高点,比起以往低点足足升值10%以上。

这种上扬趋势,有可能大幅影响日本经济。因为,如果近年来日本经济逐渐复苏,是起自出口畅旺,那么,日元上涨,将使日本无法享受以往货币低价位的好处,使其产品在海外销售变得更为昂贵。

不过许多分析师认为,利差交易是一种非常有价值的金融工具,等待市场稳定之后,必将再起。

东京JPMorgan首席外汇策略师Tohru Suzuki认为,当波动率高时,利差交易起不了作用,但是波动率终有下滑之时,届时,就是利差交易重起之日。

在日本,关于利差交易未来发展的争议,部分放在向来谨慎的日本投资人,是否愿意负担更高程度的风险。

一些观察家认为,特别是老一辈日本人通常以存款为主,并不喜欢高风险投资。而上周日元上升的部分原因,可视做这些日本投资人将货币视为较安全的资产,因此连同逃离利差交易的投资人,同时成为日元的买进者。

最近由日本政府及中央银行所作的调查,显示消费者仍担忧他们的经济前景。

但也有人争辩认为,利差交易的现象,其实也说明了日本投资人已增加对外资的追求,而无视风险,以谋资产多样化及获利增加。

日经指数上周重跌9%,包括上周五大跌5.4%,创下自2001年美国911事件以来最大单日幅跌。虽然本周日股强劲反弹,不过市场仍忧心日元兑主要货币持续上扬,利差交易并无回复的迹象。

亚洲避险基金Tantallon Research Japan总裁JesperKoll指出,过去15年来,新的金融环境已创建,对全球经济有极大助益,现在市场有点惊慌,但很快就会正常,我们只是不知道在何处会回到正常,市场也还在找。
相关新闻
日经新闻:次级房贷风暴可能已终止弱势日元时代
美国风暴冲击全球 英国房贷利率预计将上扬
Fed也束手无策? 专家:金钱无法解决抽象的信用问题
日本提议立即废止90%东南亚国家进口产品关税
次级房贷烧欧洲 商业本票业务冻结 二家德国银行中箭
IMF指央行注资做法适当 对全球经济前景依然乐观
欧盟:Fed采取干预措施后市场动汤局面似已平息
德国央行:全球经济所面临的风险有所增加
日本研究出一种新技术使冷冻卵巢保持正常功能
图文:全球金融危机会引发全球经济危机?
韩国央行官员:美国经济疲软将殃及韩经济
为维持短期利率稳定 日、澳央行持续注入资金
日本明年起回收一次性筷子 用于生生成物乙醇燃料
言承旭见面会 日本71岁师奶紧勾偶像手臂
华航客机日本起火 机员失踪
日本惊爆马流感疫情 赛马比赛全面停摆

新闻资讯

美国宣布加大海洋保护力度 扩大太平洋保护范围
天文学家发现“巨型地球”
欧盟小麦出口量将超越美国 居全球首位
中国发现约1.6亿年前的哺乳动物祖先化石
健康调查:美国民众肥胖率上升 达到1/4
人口普查结果显示 澳门居住人口密度居世界前列
欧洲拟斥数亿造两艘太空船 用于研究小行星
世界上最早的女子足球诞生在中国唐代
香港大学面向内地招生人数减少 学费有所上涨
研究:奇特脂质使皮肤防水
中国成澳洲第二大旅游市场
每周快走2.5小时增7年寿命
英国高校招收中国留学生看重学术和文化素质
数据显示加拿大移民捐款额高于本地出生者35%
考古学家首次探明陕西秦始皇祖陵陵园整体布局
阿根廷研制出抗干旱大豆
美国研究新型计算机技术 性能提高八倍
看重美国工作经验 众多中国留学生毕业在美求职
硅尘增患癌症和心脏病风险
全球最宜经商地排行 新西兰第一 香港第三
研究指充足的睡眠有助减肥
图文:中国出国留学生人数居世界第一位 九成自费
中国发现全球现存最古老的天文观测仪器实物

热点新闻

法国移民人数近700万 占总人口逾一成
荷兰皇家航空(KLM)公司开辟阿姆斯特丹至厦门直航
德国科学家研究发现:短暂睡眠有助提高大脑记忆
荷兰奶产品品质锻造过程
意大利提移民最低收入标准
图文:中国在海外留学生超127万人 成世界最大生源国
英国女王登广告招聘洗碗工 年薪14200英镑
米饭比面包更加有益健康
华翼新闻搜索